Carga horaria total: 20 horas
Días y horarios: Lunes y miércoles (9 a 11 horas)
Fecha de comienzo: 21/8/2023
Fecha de finalización: 25/9/2023
Modalidad: Híbrido (estudiantes en clase y en modalidad virtual al mismo tiempo)
Inscripción: https://forms.gle/d94gmSBtr2accCmb8
Docente responsable del curso
Nombre completo: Ricardo Olivera García
Unidad académica, departamento o instituto: Derecho Comercial
Programa analítico del curso:
1. Estructura y fuentes del financiamiento societario. El patrimonio social. Financiamiento con recursos propios y con recursos de terceros.
2. Financiamiento societario e interés social. La maximización de valor de la sociedad como causa fin de la actividad social. Las decisiones financieras básicas: inversión, financiamiento y dividendos. El costo del financiamiento y la rentabilidad social. El efecto leverage.
3. Financiamiento societario con recursos propios. Capital social y patrimonio neto. La capitalización adecuada. La infracapitalización. La composición del patrimonio neto de la sociedad.
4. Aporte de capital. Aporte de activos y capitalización de pasivos. Aportes realizados: a la par, sobre la par y bajo la par. La prima de emisión. Las variaciones del capital social:
Aumento, reducción y reintegro del capital social. Variaciones reales y variaciones nominales del capital.
5. Autofinanciamiento societario. Autofinanciamiento por enriquecimiento y autofinanciamiento por mantenimiento. Autofinanciamiento y política de dividendos. La utilidad neta distribuible. La decisión de distribución de utilidades y el derecho del socio al dividendo.
6. Financiamiento con recursos de terceros. Financiamiento comercial y financiamiento financiero. El endeudamiento óptimo. Fuentes de corto y largo plazo. Endeudamiento, costo de la deuda y política de riesgos. Financiamiento y liquidez. El problema de la insolvencia societaria.
7. Financiamiento financiero. El financiamiento bancario. Concepto de intermediación financiera. Función de la intermediación bancaria. El crédito bancario. El descuento de documentos. El “factoring” o factoraje. El “leasing” o crédito de uso. Las garantías bancarias. Otros agentes del mercado otorgantes de créditos financieros.
8. El fideicomiso. Concepto y regulación legal. El fideicomiso como instrumento de financiamiento empresarial. Fideicomisos financieros y fideicomisos de garantía. Emisión de títulos de deuda, de certificados de participación y de títulos mixtos.
9. El mercado de valores. Oferta pública de valores. Concepto de valores. Régimen de los valores escriturales. El mercado de criptoactivos. Las bolsas de valores. Los intermediarios de valores. Otros operadores del mercado. Regulación y control del mercado de valores. Normas en materia de información y de calificación de riesgo. El insider trading.
10. Las sociedades cotizadas. Sociedades anónimas abiertas y cerradas. Normativa del mercado de valores. Obligaciones de información. El gobierno corporativo de las sociedades cotizadas. La oferta pública de adquisición (OPA).
11. El “crowdfunding”. Concepto y regulación legal. Instrumentos para el financiamiento de la pequeña y mediana empresa. Las plataformas de financiamiento colectivo.
12. Fondos de inversión. Concepto y regulación legal. Régimen de cesión de créditos. La securitización de activos financieros.
13. Emisión de obligaciones negociables. Concepto y régimen de emisión. Entidades comprendidas. Obligaciones negociables convertibles en acciones. Representantes de los titulares de valores. Régimen de garantías.
14. Derivados financieros y cobertura de riesgo. Contratos con liquidación a plazo (“forwards”), futuros, swaps, opciones.
Metodologías empleadas en el curso: Metodología expositiva, Resolución de problemas, Estudio de casos
Evaluación: Tendrá una instancia de evaluación optativa. Para quienes decidan obtener el certificado de aprobación y los créditos asociados, la evaluación será obligatoria.
Créditos que brinda la actividad: 3 créditos. Quien lo solicite podrá revalidar este curso como optativa de la Maestría en Derecho Comercial
Conocimientos necesarios para no egresados: Contrato, Derecho Comercial I.
Costo del curso (en UR): 4.05
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